11月17日，志象網(wǎng)獲悉，極兔速遞（下稱(chēng)極兔）已完成C1輪融資，金額為17.35億美元（110億人民幣），投后估值達(dá)197.7億美元（近1300億人民幣）。據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》報(bào)道，2021年4月，極兔完成18億美元融資，投后估值78億美元。半年時(shí)間左右，極兔的估值增長(zhǎng)過(guò)百億美元。

　　一份內(nèi)部文件顯示，總部位于紐約的D1Capital領(lǐng)投極兔的本輪融資，投資額為5.676億美元。此外，博裕資本、淡馬錫、紅杉資本等也跟進(jìn)本輪投資。在完成C1輪融資后，極兔的上市之路也將啟程。按照極兔與投資人達(dá)成的協(xié)議，極兔最晚須于2026年3月1日前上市，且IPO融資額不得低于10億美元。短期而言，2022年12月31日之前，極兔估值須達(dá)到250億美元。

　　從當(dāng)前的全球資本行情來(lái)看，能夠獲得巨額融資實(shí)屬不易。由于新冠疫情的持續(xù)影響，中美關(guān)系的不確定性加大等因素導(dǎo)致國(guó)內(nèi)，國(guó)際資本更加謹(jǐn)慎。企業(yè)上市融資變的更加困難，極兔能在這種形勢(shì)下融入巨額資金，足見(jiàn)其雄厚的融資實(shí)力。另外本輪領(lǐng)投和跟投的資本方都是手握重金，帶有方向性的，足見(jiàn)國(guó)內(nèi)，國(guó)際資本對(duì)極兔的看好。

　　目前國(guó)內(nèi)國(guó)際快遞物流行業(yè)面臨前所未有的歷史戰(zhàn)略機(jī)遇期，行業(yè)處于由大變強(qiáng)的階段。在此階段，行業(yè)也會(huì)由單純的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)，服務(wù)能力競(jìng)爭(zhēng)過(guò)渡。兼并重組是這個(gè)階段發(fā)展的重要手段。市場(chǎng)逐漸會(huì)淘汰實(shí)力不濟(jì)的快遞企業(yè)，倒推市場(chǎng)份額向有實(shí)力的快遞企業(yè)集中。

　　2021年可謂極兔的急速擴(kuò)張之年，市值猛漲，大動(dòng)作不斷。從2021年3月，極兔憑借一己之力改變國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局，日均業(yè)務(wù)量穩(wěn)定在2000萬(wàn)單以上，迫使三通一達(dá)，百世等物流企業(yè)嚴(yán)陣以待。10月29日，極兔更進(jìn)一步，與百世集團(tuán)簽訂收購(gòu)協(xié)議，以68億元人民幣的價(jià)格收購(gòu)了百世集團(tuán)國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。而這筆交易將通過(guò)現(xiàn)金的形式進(jìn)行，這也意味著在2022年第一季度，極兔將向百世集團(tuán)支付39億元（合6億美元）的現(xiàn)金。

　　從此次交易可以看出，僅在國(guó)內(nèi)起網(wǎng)不足兩年的極兔迅速成長(zhǎng)，不僅實(shí)力雄厚，而且敢打敢拼。其實(shí)并購(gòu)百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，不僅耗資巨大，而且還面臨非常大的操作面的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

　　從百世三季報(bào)也可以看出，百世目前的快遞業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，今年前三季度已經(jīng)虧了近17億了，預(yù)計(jì)全年虧損額估計(jì)會(huì)超過(guò)20億元。此次交易的成交價(jià)是68億元，但是實(shí)際上可能需要準(zhǔn)備100億以上才能確保本次交易順利交接。極兔的本輪融資剛好是在110億（人民幣）左右，除了分批付給百世集團(tuán)的這68億（有部分是通過(guò)股票交易）剩下的資金需要用于接下來(lái)的產(chǎn)能（轉(zhuǎn)運(yùn)中心，運(yùn)輸線路，運(yùn)輸車(chē)輛，加盟商，人員）重組和升級(jí)。這也為接下來(lái)的操作奠定了比較好的資金基礎(chǔ)。從過(guò)往的兼并重組的交易過(guò)程來(lái)看，很多失敗的原因就是資金出了問(wèn)題，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)停擺。

　　極兔收購(gòu)百世很重要的一個(gè)原因是百世的業(yè)務(wù)量。今年以來(lái)國(guó)家監(jiān)管層面出手干預(yù)快遞行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，在金華義烏地區(qū)對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序的行為給予嚴(yán)厲的行政處罰。這就導(dǎo)致以低價(jià)獲取市場(chǎng)份額的方法不能持續(xù)，也間接“封殺”了極兔的成長(zhǎng)空間。本次收購(gòu)百世國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)，正是迅速做大規(guī)模最直接有效的方法。極兔去年起網(wǎng)到今年已經(jīng)燒掉了100多億，其實(shí)算起來(lái)，通過(guò)兼并重組來(lái)獲取快速成長(zhǎng)也不失為一種好方法。

　　百世快遞目前的業(yè)務(wù)量大概為日均2300萬(wàn)單，市場(chǎng)份額大概在7%左右。如果能夠成功收購(gòu)，極兔的業(yè)務(wù)量將會(huì)升至日均4000萬(wàn)單。市場(chǎng)份額大概會(huì)提升至15%左右，僅次于中通快遞、韻達(dá)股份和圓通速遞，一舉進(jìn)入國(guó)內(nèi)快遞業(yè)的第一梯隊(duì)。當(dāng)然本次交易如果能夠順利交接才算達(dá)成這個(gè)結(jié)果。極兔將面臨比較大的操作層面的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

　　從短期來(lái)看最大的挑戰(zhàn)來(lái)自于，明年一季度實(shí)際交接之后極兔還能否維持其現(xiàn)有的服務(wù)品質(zhì)。百世快遞在近些年的發(fā)展還是有很多可圈可點(diǎn)的方面。品牌認(rèn)知也已經(jīng)深入客戶(hù)和消費(fèi)者。無(wú)論是采用雙品牌運(yùn)作還是并網(wǎng)運(yùn)行都會(huì)對(duì)極兔的運(yùn)營(yíng)管理帶來(lái)極大的挑戰(zhàn)，稍有不慎，可能就會(huì)面臨服務(wù)品質(zhì)下降的風(fēng)險(xiǎn)。從目前市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，很多客戶(hù)和消費(fèi)者對(duì)百世的品牌認(rèn)知度要高于對(duì)極兔的品牌認(rèn)知度。如果品質(zhì)出現(xiàn)問(wèn)題，很有可能會(huì)造成客戶(hù)流失的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)原有的百世客戶(hù)可能會(huì)選擇其他品牌快遞。

　　從中長(zhǎng)期來(lái)看，能否扭虧為盈是極兔所要面臨的第二大挑戰(zhàn)。從目前極兔的發(fā)展勢(shì)頭來(lái)看，不僅在國(guó)內(nèi)國(guó)際，快遞行業(yè)，快運(yùn)零擔(dān)領(lǐng)域，迅速做大是不太考慮盈虧的。在一個(gè)中高速增長(zhǎng)的行業(yè)里想要迅速做起來(lái)，就是要敢于投資，不計(jì)盈虧。但是隨著行業(yè)的日趨成熟和國(guó)家監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，行業(yè)由大變強(qiáng)的大背景，極兔還是要在做大規(guī)模的同時(shí)兼顧效益。收購(gòu)百世快遞之后，極兔的業(yè)務(wù)量規(guī)模會(huì)迅速擴(kuò)大，以目前百世的虧損幅度來(lái)看，再疊加極兔本身的盈虧情況，短期內(nèi)虧損面難以扭轉(zhuǎn)。從中長(zhǎng)期看是對(duì)極兔的巨大挑戰(zhàn)。

　　本次百億融資無(wú)疑對(duì)極兔的飛速發(fā)展加滿(mǎn)了“油”，更是顯示出在國(guó)內(nèi)，國(guó)際資本遇冷，快遞物流領(lǐng)域仍然是被廣泛看好的行業(yè)。極兔正是在這個(gè)背景下投下重注把握機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

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